中级实务课件小编为您整理了“2016经济师《中级经济基础》章节讲义：名义的收益率”，更多经济师考试复习指导请持续关注“中级实务课件”。

一、名义的收益率

名义的收益率又称票面的收益率，是债券的票面上的固定利率，即票面的收益与债券的面额之比率。

【例1单选题】债券的票面收益与面额的比率是( )。

A.当期收益率

B.名义收益率

C.到期收益率

D.实际收益率

【正确答案】B

【答案解析】本题考查名义的收益率的概念。名义的收益率又称票面的收益率，是债券的票面上的固定利率，即票面的收益与债券的面额之比率。

【例2单选题】如果某债券的面值为100元，本期获得的利息(票面收益)为8元，当前的市场交易价格为80元，则该债券的名义的收益率为( )。

A.4%

B.5%

C.8%

D.10%

【正确答案】C

【答案解析】本题考查的是名义的收益率的计算。名义的收益率=票面的收益/面值=8/100=8%。

二、到期收益率

到期收益率：指到期时的信用工具的票面收益及其资本的损益与买入的价格的比率。

其中，r为到期收益率，C为票面收益(年利息)，Mn为债券的偿还价格，P0为债券的买入价格，T为买入的债券到期的时间。

到期的收益率是衡量利率的确切的指标。

(一)零息债券的到期的收益率

1.零息债券：折价出售，到期按面值兑现。

2.零息债券的到期的收益率的计算(掌握)

(1)零息的债券每年复利一次的计算

(二)附息债券的到期的收益率

附息债券的到期的收益率的计算(掌握)

1.按年复利

2.半年复利

(三)的债券的到期收益率

债券的到期的收益率计算(掌握)

总结：从以上介绍可见，债券的市场的价格越高，到期收益率越低;反过来债券的到期的收益率越高，则其市场的价格就越低。由此我们可以得出这样一个结论：债券的市场价格与到期的收益率反向变化。

当市场的利率上升时，到期的收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券的价格的下降，直到其到期的收益率等于市场利率。由此可见，债券的价格随市场利率的上升而下降。

三、实际收益率

实际的收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。

四、本期收益率

1.本期收益率，也称当期收益率，即信用工具的票面收益与其市场的价格的比率。

2.本期的收益率的计算

【例4单选题】假设购买债券花费了100元，而今年得到的利息支付为10元，则该债券的本期的收益率为( )。

A.10%

B.9%

C.11%

D.4%

【正确答案】A

【答案解析】本期收益率=年利息/市场价格=10/100=10%。

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